Perang Dagang China Versus Amerika Serikat, Sampai Mana?

Petugas polisi China mengawasi kapal kargo di pelabuhan di Qingdao di provinsi Shandong timur China pada 8 Maret 2018.Surplus perdagangan China dengan Amerika Serikat menyempit untuk bulan kedua berturut-turut pada Februari, turun menjadi 21 miliar USD, data resmi menunjukkan pada 8 Maret, di tengah meningkatnya ketegangan perdagangan dengan pemerintahan Trump. AFP PHOTO

Dalam beberapa hari ke depan, perundingan antara China dan Amerika Serikat (AS) akan dimulai lagi saat delegasi perdagangan dari China datang.

Perundingan ini akan menjadi pertemuan yang pertama antara kedua belah pihak sejak 3 Juni lalu. Dalam sebuah artikel berjudul China Trade War: Where Are We Now? Selain cerita intervensi pemilu AS oleh Rusia, kebijakan Presiden Trump untuk China telah menjadi tajuk berita internasional terbesar yang mempengaruhi pasar sejak Hari Pelantikan Presiden Trump.

Di jalur kampanye, Trump mengatakan kepada pendukungnya bahwa mereka akan sangat lelah untuk menang sampai mereka akan memohon kepadanya, “Pak Presiden, tolong. Berhenti menang!” Siapakah yang sejauh ini memenangkan perang dagang?

Jika Anda ingin tahu apa yang dipikirkan China tentang hal ini, tidak ada media yang lebih baik untuk menggambarkan pendapat China selain South China Morning Post (SCMP). Pertanyaan tentang “Sampai mana kita sekarang?” Dapat terjawab dalam op-ed mereka. SCMP adalah kendaraan utama untuk pemikir China (beberapa yang disensor di daratan China) untuk menyuarakan oposisi mereka terhadap tanggapan Xi Jinping terhadap Presiden Trump.

Ada sedikit rasa panik. Ada yang salah di China. Kepercayaan orang-orang pada pihak berwenang telah jatuh ke titik beku, apa pun kecenderungan politik mereka.

Skandal vaksin Changsheng akhir-akhir ini adalah contohnya. Dan perlu dicatat, orang China lebih suka mengimpor makanan dan obat-obatan yang dibuat dan dikemas di luar negeri, bukan dari negaranya sendiri.

Apa yang akan China lakukan jika Trump mengenakan tarif pada setiap barang yang mereka ekspor? Melakukan hal yang sama ke AS? Mereka akan mengenakan tarif pada barang-barang yang dipercaya dan diinginkan konsumen China.

Mengenakan tarif untuk merek-merek Amerika seperti Apple dan Nike tidak akan mudah. Sebagian besar gagasan boikot ini datang dari pendukung yang menjadikan Xi sebagai ikon di poster perdagangan global di Forum Ekonomi Dunia 2017. Mereka hanya ingin Trump kalah di perang dagang ini. Jika Apple dan Nike diboikot, saham Alibaba dan Tencent pasti akan jatuh.

China tidak memenangkan perang dagang, dan ya, dalam jangka pendek setidaknya, kemenangan itu dapat diukur dengan apa yang dipikirkan pasar tentang semua ini. Saham China daratan turun lebih dari 20 dari tahun-ke-tahun. S&P 500 naik 5,7 persen. Angka itu lebih baik daripada FTSE Eropa, MSCI Jepang, MSCI Emerging Markets, dan lebih baik dari pasar tunggal seperti Meksiko.

Berita perundingan itu disambut dengan optimisme pasar yang dapat berdampak pada minggu perdagangan ini.

China dipaksa untuk bertahan. Tetapi AS tidak berada di jalan yang lancar menuju kemenangan. Jika Trump ingin menurunkan defisit perdagangan dengan China, dia harus berusaha keras untuk itu. Sampai saat ini, semuanya merupakan pertempuran yang sia-sia.

Sejauh ini pemerintahan Trump telah mengerahkan tiga bagian besar dari undang-undang perdagangan untuk mencoba membatasi impor. Bab 201 ulasan “pemeliharaan” digunakan untuk produk mesin pencuci dan sektor pembangkit tenaga surya untuk mengatasi periode panjang “pemogokan” oleh produsen.

Tinjauan keamanan nasional (bab 232) juga diimplementasikan dalam kaitannya dengan baja dan aluminium ($46,1 miliar impor) dan sedang berlangsung untuk otomotif ($290 miliar termasuk mobil dan suku cadang) dan produk uranium ($2,8 miliar) sektor.

Yang terakhir adalah tarif properti intelektual (bab 301). Tarif ini telah menyebabkan 25 persen biaya yang dikenakan pada $34 miliar impor bulan lalu dan $16 miliar lainnya naik pada Kamis ini (16/8). Ada juga $200 miliar lebih dalam potensi tarif yang sedang ditinjau. Tarif tersebut akan diumumkan pada awal September.

Sebagai hasil dari semua ini, data dari Panjiva/S&P Global Market Intelligence menunjukkan bahwa impor baja dan aluminium telah turun 22,4 persen pada bulan Juli dibandingkan dengan bulan Maret. Tetapi impor dalam tiga bulan hingga 31 Juli hanya 7,6 persen lebih rendah dibandingkan pada kuartal pertama dalam dolar.

Impor panel surya dan mesin cuci dalam tiga bulan hingga 31 Juli adalah 70,6 persen dan 58,8 persen di bawah tiga bulan masing-masing dari November dan Desember. China adalah pemasok panel surya terbesar di AS, tetapi Korea Selatan adalah pemasok mesin cuci terbesar.

Tarif Juli bab 301 difokuskan pada produk industri dan komponen seperti perangkat keras komputer ($1,39 miliar), pompa bahan bakar ($869 juta), dan suku cadang peralatan konstruksi ($788 juta). (Semua angka didasarkan pada penelitian Panjiva.) Suku cadang mobil dan barang-barang lain senilai $1,56 miliar sekarang dikenakan bea masuk yang lebih tinggi, dari sekitar 3 persen hingga 25 persen.

China telah mengenakan tarif pada kedelai AS ($11,3 miliar) dan berbagai daging dan ikan ($3,77 miliar) serta buah dan sayuran ($2,16 miliar), sebagian besar berasal dari California.

Pada 12 bulan terakhir, defisit perdagangan barang mencapai $823 miliar yang berakhir Juni, angka itu adalah angka yang tertinggi sejak September 2008 dan 11,8 persen di atas Desember 2016, menurut Panjiva. Defisit China hampir setengahnya dari itu, dengan selisih $390,2 miliar antara kedua negara ini. Uni Eropa memiliki selisih defisit yang terbesar kedua, dengan defisit $159,1 miliar, dan Meksiko/Kanada memiliki defisit $87,6 miliar dengan AS.

Tarif Trump sedang mengubah tatanan rantai pasokan global. Produsen yang berbasis di China sudah mempertimbangkan relokasi dan akan melakukannya lebih cepat dari yang direncanakan.

Tekanan tarif Trump juga menyebabkan tekanan pada Partai Komunis China, dengan Xi tidak lagi menjadi front utama dalam perang dagang ini. Perdana Menteri China, Li Keqiang, telah bangkit dari ketidakjelasan kebijakan perdagangan akhir untuk angkat bicara, menunjukkan bahwa Xi tidak ingin semua beban ditempatkan di pundaknya.

Mayoritas investor AS merasa perang dagang dengan China ini buruk untuk portofolio mereka.

Sekitar 53 persen dari mereka yang disurvei oleh penasehat investasi Edward Jones mengatakan tarif akan berdampak pada investasi mereka, dengan 72 persen mengatakan bahwa dampaknya pada akhirnya akan menjadi dampak negatif. Namun, investor tidak bertindak atas keprihatinan mereka, karena 79 persen mengatakan mereka tidak memiliki rencana untuk mengalokasi atau melindungi investasi yang ada di akun kebijakan perdagangan Trump.

“Sangat menggembirakan mengetahui bahwa banyak investor memegang teguh tujuan investasi mereka dan tidak membuat keputusan atau perubahan pada portofolionya,” kata Kate Warne, kepala strategi investasi di Edward Jones. “Kekhawatiran mereka realistis karena jika tarif diberlakukan, tarif bisa merugikan pertumbuhan ekonomi di AS dan di seluruh dunia.

Tetapi sebagian besar tarif yang diterapkan sejauh ini seharusnya memiliki dampak yang relatif kecil pada investasi mereka, dan karena ekonomi terus berkembang, kami memperkirakan pertumbuhan global tidak akan terpengaruh secara signifikan.”

Sampai China bukan lagi ekonomi yang digerakkan oleh ekspor, dan selama mitra dagang terbesarnya meningkatkan biayanya untuk memasuki pasarnya, maka tidak, China tidak dapat mengatakan hal yang sama. Skenario terburuk tidak akan pernah berjalan lancar. China adalah kekuatan ekonomi, dan negara satu-partai itu tidak mungkin membiarkan ekonominya runtuh karena perang dagang.

Sementara itu, investor akan menunggu dan melihat hasil dari perundingan perdagangan yang akan diadakan bulan ini. Jika perundingan berakhir dengan jalan buntu, itu merupakan hal buruk bagi China. Berita positif dari AS mengenai kemajuan dalam perundingan perdagangan akan menjadi hal baik dan mungkin menguntungkan kepentingan Trump saat ia sedang mengincar kemenangan menjelang pemilu paruh waktu pada bulan November nanti.***